收入水平的制约，国债规模在一般情况下，应当同当期财政收入状况相适应。
国际上通常认为8～10%是国债偿债率的安全控制线，国际公认的警戒线是22%。按可比数据考察西方先发国家，如日本在1975～1980年平均为8.8%，英国在1984～1986年平均为6.9%.美国在1985～1986年平均为6.9%，德国在1985～1986年平均为11.5%等等，均低于或接近8～1004的安全控制线。而无论是从中央财政偿债率还是国债偿债率指标来看，中国的国债负担率早在1995年就已经超过了国际安全控制线的标准。从1994年以后，由于中国国债的发行规模剧增，一年上一个台阶，由此导致债务支出总额迅速上升：特别是1998年的财政债务还本付息额高达2245.
79亿元，占当年国家财政收入的22.74%和中央财政收入的45.91%，这虽然与1998年的亚洲金融危机和大洪水这样的“天灾人祸”并发不无关系，但与国际警戒标准来看，依然是超出于安全区域的。由于中国1994年国家通过的《预算法》规定财政进行复式预算，且财政不能再靠向银行透支来弥补财政赤字，原来向中央银行借款的部分改为发行国债，因此，1994年可以看做是国债偿还的一个变点，也由此构成了1994年以后国债发行量剧增的一项重要因素。从此，还本付息开始逐渐成为财政的一项负担，加之债务本息支出的刚性，在财政困难特别是中央财政困难未得到转变的现实背景下，国债规模越滚越大无疑加剧了国债发行的规模风险。