三】与一篮子货币挂的最大好处,是人民币的币值会跟大围走,不会因为主要的外币一起暴升或暴跌而成为离群之马。机会不高,但与一篮子物品挂有“离群”的可能性。
【四】一个角度看是优点,另一个角度看是弱点。与一篮子货币挂,主要的外币国家有大通胀或大通缩,中国也要奉陪。主要的外币有大通缩的机会近于零,但因为战争、财赤、失业等问题,外围大通胀的机会存在。
【五】要调整锚的指数,一篮子物品远为高明。七月人民币调升百分之二,跟炒家满天飞--预期再升也。但调整物品指数是调整物价,政府说每年容许百分之二的通胀,不会有多人预期百分之五。因此,北京久不久要搞的宏观调控,以一篮子物品为锚容易处理,容易得很!
【六】人民币要打进国际市场,只要解除汇管及印制一些五百元面值的钞票,就七七八八了。如果加上与物品挂,则会升到十分满分。没有谁不喜欢有物品保值的货币。据说七月二十一日央行宣布与美元脱后,只一个小时新加坡也与美元脱,而跟新币的汇率走势,显示人民币。李光耀的经济人马比香港的高明:他们早就作了准备!如果人民币与一篮子物品挂,其他的东南亚国家不会那样蠢,不人民币。这样一来,这些国家都会以人民币作储备,此币的国际化怎会不急升呢?
【七】让我来一个妙想天开的假说。如果人民币以一篮子物品为锚,而举世的货币都人民币,那就等于举世的货币都以一篮子物品为锚了。大家这样坚守,一篮子的物价指数不会变,可变是篮子内的物品的相对价格,以及篮子外的物价。这样,原料的价格可以持久稳定,对新兴的制造国是大吉大利的。
【八】一篮子货币最头痛的地方,是如果坚守指数,美国不会满意,其他先进之邦--矿物不多而工资福利皆高的--也不会满意。这些国家会连手施压,要人民币再升。是奇怪的博弈游戏。在人民币与一篮子货币挂的情况下,一个上述的先进之邦可以不惜通胀,独自对人民币大幅贬值。但如果几个类同的国家跟这样做,他们之中没有一个可以成功地对人民币贬值,只是大家一起搞起通胀--而中国也跟通胀起来了。
34 人民币受到的压力
二〇〇五年十一月二十九日
布什访神州,重要话题当然包括要求人民币升值。三十多年前欧美同样地向日本施压,日元从三百六十兑一美元上升至七十八兑一,今天大约一百二十兑一。为此我于一九八六说日本大势已去,不幸言中。是的,日本的经济触礁已近二十年了。该国的政要不少是富有家族,日元保持强势对这组利益团体有好处,上升了的于是掉不下来。