涨到45倍时还往市场里冲是危险的，不管是糖还是互联网泡沫。供需的力量再次把歇斯底里教训得服服帖帖。
尽管连续三季丰收保证世界有了大量的糖--在1978年，平均糖价7.81美分每磅--但由于全球性事件的影响，随后一季的供应链上出现了一些故障。由于看到前几年市场上有如此多的糖，澳大利亚决定减少10%的产量。在菲律宾，一场台风突袭了一些大型甘蔗种植地区。由于天价石油仍在持续，巴西决定将1\/3的甘蔗转向制作酒精。
在1979~1980产季，产量骤降，远远低于往年的数字。苏联的作物歉收，泰国和印度也是，所以糖价持续上涨，在1979~1980年达到了一个小高氵朝。在1981年，月平均价格超过每磅40美分，比前4年的每磅8美分上涨了400%。满怀希望的欧洲人种植了更多甜菜。但是伴随缓慢的经济增长，更高的价格很快导致了更低的消费量。在全世界，主要糖消费国的政府对供应实行配给，或者至少减小了供给量。不久，糖又多起来，糖价下跌。
就这样，随后的20年--在商品熊市期间糖仍然有很多，伴随着疲软的价格在低价位涨涨跌跌，略有几次较小的飙涨，就是熊市中比较典型那种，牛市中也有。渐渐地，糖从一个馈给世界、支撑整个经济的有地位的商品，沦为了一个改变饮食习惯和健康习惯的牺牲品：糖对你不好，使你发胖，使儿童超重，腐蚀他们的牙齿。与此同时，世界各国实验室的化学家都在寻找替代品，那些不会致癌的替代品。1981年，美国食品药物管理局批准了人工甜味剂阿斯巴甜（aspartame）的使用，顷刻间，这个新来者在全球替代了糖在甜饼、蛋糕和其他受欢迎的甜食中的位置，似乎眼前每一个在意体重的人都在往他们的咖啡里和谷类饮食上撒点儿来替代糖。标签上印着“纽特”（NutraSweet）和“乐可”（Lo-Cal），都是阿斯巴甜的不同品牌。健怡可乐（Diet colas）因为低糖越来越受欢迎。如果说糖的竞争还不够凶险的话，那么在1983年主要的软饮料公司开始使用高果糖玉米浆给饮料加甜味，其用量差不多数百万吨，这对糖来说就简直糟透了。（顺便说一下，这个对玉米利好的很棒的例子，显示出在研究一种商品时，可以在另一种不同的商品上发现一些赚钱的可能性。）