以让卖家回到市场。已经有些先例，当时商品在一段时间已经涨停或跌停一周或者两周，交易商根本不可能去清算头寸，挽回严重的损失。过度借贷的投资者就是这么倒霉的。
止蚀指令也能用于保护利润。如果你在5.80美元买入的银涨到6.10美元，之后它也可能下跌得相当快。投机者能在6.00美元价位设定止损（或者你的经纪人能得到的接近价位），保证你20美分的利润--这不会在价格持续上涨时对你的头寸有限制。
无论交易商买涨还是卖空，用或者不用止蚀指令，他们最终将必须结清账户。不管他们是在为自己工作还是为客户工作，他们终究是交易系统的一部分，每天都要保持对账户的严密监督。
商品交易
商品市场是“零基”的，即每一天结束，所有的头寸都要清算：赢家--那些对市场涨跌方向打赌正确的人，从输家那里求偿。（任何不能为当日的损失付账的人，都将被立即关闭头寸。）他们的保证金账户--交易商已经存到执行实际交易的经纪公司的钱--会被调整，为以后的交易作好准备。这种日结是商品市场与股票市场之间的主要区别，在股票市场，你有3个营业日为你购买的股票付款。
股票交易与商品交易之间另一个重要的区别在于，进行交易需要提供的用于抵押的资金数目不同。按规定，一个投资人为了购买股票必须提供不低于股价50%的钱作为抵押，而商品交易则允许更大的杠杆作用。一笔交易的最低存款额度--初始保证金--由经纪公司来要求，有的公司的初始保证金要求很低，能低至客户要买的期货合约现值的2%；比较典型的初始保证金要求在5%~10%之间。经纪公司通常要求保证金额度高于交易最低限额。交易所也非常注意市场动态，根据市场风险大小把保证金限额调高或调低。例如，在急剧波动的市场，交易所会调高初始保证金，以保护期货市场的完整性，也保护过于急切的投机者本人。例如，2004年，芝加哥期货交易所小麦的初始保证金是675美元，约合一份小麦合约当前价值的4%，小麦价格在3.50美元一蒲式耳左右，一份合约价值约17 500美元。换句话说，你只需要提供675美元，就能买入一份价值17 500美元的小麦合约。同期玉米的初始保证金是540美元，约合一份价值约12 500美元玉米期货合约总价的4%。同年，纽约商品交易所的石油初始保证金对新的消费者是3?375美元，当时正值油价反弹，这意味着你能交易一份规格为1 000桶石油的合约的最低初始保证金，约合价值超过40 000美元石油期货合约的8%。
这里说说杠杆作用是如何运作的：
?在2月份的某一天，你可能买入（或卖出）一份8月份大豆期货合约（每份合约最低为5 000蒲式耳），价位在5美元一蒲式耳（总计价值为25 000美元），需要5%的初始保证金，即1 250美元。
?如果你是买方，推测大豆价格最终会涨，进入5月份，价格涨了10%，或50美分一蒲式耳，此时你的期货合约值27 500美元（5 000蒲式耳乘以5.50美元）。你可以卖出那份8月份合约，赚2?500美元，即使价格只涨了10%，你的钱也翻番。一个明媚的发薪日（当然，要扣除佣金和交易费）。
?但如果那份8月份大豆合约的价格在5月份下降了50美分一蒲式耳，而你决定卖出，那你将损失2 500美元，其中不只是损失掉了你的初始保证金，而且赔进了另外的1 250美元。大豆下跌10%，你就输掉了200%。
提示：这就是那人的大舅子炒大豆赔了个精光的原因。
只需要算算账。如果价格上涨，投机者靠保证金买入几份合约，继续花小本赚大钱；如果价格下降，杠杆作用越大，你输得就越惨。
这就是大多数商品交易商，也包括你的大舅子，最终输掉他们全部的交易资本的原因。
上面例子的失败者可以指望的只是他的经纪人每天来个电话--追缴保证金通知，要求他填补损失并立即支付维持保证金（这是交易所要求的最低存款）。
郑重警告：交易所都周期性修改它们的保证金要求，经纪公司会跟着修改。在你开始交易期货之前，你必须熟知经纪公司的保证金贷款协议，即你必须为特定的期货合约存进的最低数量的钱。那些低保证金真的非常诱人。对于职业投机者，他们有很大的勇气和相当大数量的钱，能承担得起损失（风险资本），并能挽回损失，杠杆作用呈现出大赚特赚的机会。但即使是富有经验的商品投机者也只有少数如此幸运，剩下的我们这些人必须倍加小心--即使杠杆作用很小。任何涉及交易期货合约的人都必须考虑再三，慎重把握杠杆作用。一旦你实际开始交易，你必须绝对清楚，当事态的走向跟你的愿望相反时，一份特定的合约让你损失多少。谨记，你能足价买入石油、棉花或任何商品，就像足价买入IBM公司股票--当场兑现。永远谨记：风险资本应该是你真正可供损失的钱