，但是单体的房地产业务往往不可扩张、不可复制。例如，酒店利润再高，如果所有的房屋都租满了、所有的会议厅都租满了，销售额也就封顶了。你可以涨价，但一旦超过20% ，客户就到隔壁酒店去了；可是不涨价，销售额就有天花板。VC 通常不投资高利润的单体房地产业务，就是因为它往往不可扩张，虽然短期利润可观，却缺乏长期的成长空间。而投资人投资的恰恰不是今天的利润现实，而是明天潜在的利润空间。
然而，连锁化房地产在VC 给拟投资企业的估值中就可能达到年利润的10 倍了，像如家连锁、分众传媒、中国动向（卡帕）服装都是连锁化模式。
如果你是互联网化的房地产，在VC 给拟投资企业的估值中就有可能达到年利润的20 倍，因为它的速度更快、成本更低，比如携程网、搜房网等。
问各位读者一个问题：全世界最大的经济型连锁酒店集团大约有多少家分店？答案是5 000 家。而如家在上市的时候有多少家店？不到100 家。那么，未来全世界最大的经济型酒店会是哪个国家的？
毫无疑问，一定是一家来自中国的公司。因为中国人口众多，13 亿人一旦开始流动，包括旅游、出差，就将聚集成一个海量的市场。另外，将来中国人一定会到世界各国旅游、学习、购物等，等我们到了国外是不是更想住中国人自己知根知底的“如家酒店”？在中国肯定有很多人不想住如家，觉得档次不够，但是到了国外你会不会想住如家？你一定非常想，因为在中国人的酒店里你会觉得熟悉、安全，这对你来说才是主场。所以，我们认为“如家酒店”跟世界第一的酒店打成平手，酒店的数量是很有可能的。如果想成为世界第一，甚至超越世界第一，那么酒店的数量需要达到7 000～8 000 家，到那时如家酒店将获得多少倍的增长？大约80 倍的增长空间，想象空间巨大。
为什么说互联网化房地产比连锁式房地产还厉害呢？比如携程网。如果说“如家酒店”的国际化还需要5 年，甚至更长时间，那么携程网已经实现了国际化。目前在携程网上可以非常方便地订购到全球上百个国家的3 万家酒店的客房，所以携程网已经实现国际化了。因为互联网的速度更快，成本更低，你们都去盖酒店，我就负责卖酒店，最后谁挣得多？从投资回报率的角度看，毫无疑问应该是携程网高，因为它没有巨大的固定投入，只是革命性地降低了固定投入，所以它卖完酒店客房还卖机票。看似携程网只是一家中介服务机构，却获得了超过航空公司和酒店等庞然大物的回报——这就是商业模式的力量。
苹果公司近年来被评为10 大起死回生公司的第一名。10 年前，人们都在想苹果公司还能熬多久；2010 年4 月，由于投资者对苹果公司当周发布的季报反应强烈，因此助推苹果公司成功地超越微软公司。根据标准普尔500 指数，目前苹果市值已超过5 000 亿美元，并仍在冲击更高的市值目标，超过了微软和埃克森美孚石油，成为全球最高市值的公司。
要知道在21 世纪初期，人们可不敢将苹果公司与软件霸主微软公司相提并论，那时苹果公司的股票市值才区区50 亿美元。
苹果公司的股票市值如何从50 亿美元上涨到5 000 亿美元？成功的关键因素就是商业模式创新。10 年前，苹果公司其实是“苹果电脑”，那时的苹果公司以电脑作为主要业务。但是，随着苹果播放器、苹果手机、苹果平板电脑的推出，苹果公司不仅赢得了移动之战，更将自己转变为“内容的分发者”，而不再是传统意义上的电脑硬件公司。
苹果公司音乐商店成立于2003 年4 月，2006 年下载量突破10 亿，2010 年下载量达到了天文数字的100 亿首歌曲。苹果公司音乐商店共有1 200 万首歌曲，以及5.5 万集电视连续剧和8 500 部电影。苹果通过播放软件在不足7 年时间内就成为美国第一大音乐卖家，轻松超越沃尔玛和亚马逊，苹果音乐商店甚至挽救了濒临困境的各大唱片公司。
苹果应用软件商店发展则更为迅猛。2008 年7 月份，在它刚问世时仅有500 款应用软件；然而9 个月之后，这个数字就超过3 万，下载量更是达到10 亿次。18 个月之后，其应用软件已经覆盖了近100 个国家的10 万款软件，下载量更是超过了10 亿次。而这些数字都在不断地被快速刷新和突破。如今，为苹果公司开发软件的工程师就已经达到12 万人以上，而且这些人都不用苹果公司支付任何固定费用。借助前文所述的“分成模式”，苹果仅保留软件销售收益中30% 的份额，其余70% 的收入都划归到软件开发者名下。这不仅革命性地降低了苹果公司的研发成本和管理成本，更有效地调动了开发者的积极性。
苹果公司完美地将商业模式与资本进行了对接。即使乔布斯已经离我们远去，苹果公司依然成为了世界最高市值的公司。