确保按职能恰当地分配职员名额”，则该公司有望实现至少33亿美元的协同效应。
微软以170亿美元的溢价进行投资，所得的收益实际上可以达到税前20%（33亿美元除以170亿美元），或者换句话说，达到税后约13.5％。公司并购后会裁掉一些员工和外部服务，而这些人如果不被解雇的话，其薪水和福利原本会日渐上涨，因此公司实际上节约的费用会日益增多，上述收益率也将随之越来越高。另一方面，公司将对有关用户行为的数据进行分析，从而提高广告投放量和广告外观，因此网络广告会越来越有效。用户体验的数量一直是这一过程的重要组成部分；与规模较小的对手相比，谷歌根据较多的用户体验进行了较大程度的提高，便是一桩明证。合并后的雅虎和MSN业务将在这一方面拥有可观的规模经济，并从中受益。因此从经济角度来说，微软提出的收购溢价是颇为站得住脚的，就连后来微软将出价改为每股33美元后也是如此。
从整体来看，这宗并购也几乎同样站得住脚。并购总价为446亿美元，但其中92亿美元从现金和证券中得到了补偿（现金共计12.5亿美元，是20亿美元现金减去7.5亿美元的债务；证券主要是70亿美元的雅虎日本股票和7.5亿美元的谷歌股票）。雅虎日本的股票尤其珍贵，因为雅虎日本经营着日本的头号拍卖网站——该网站相当于eBay在美国的地位。因此，收购雅虎的净成本仅为354亿美元。如果成本方面的协同效应只按33亿美元计算，则并购后的业务收入每年大约为43亿美元。这一数字代表着税前收益约为12％，税后收益约为8.5％。上述税前收益和税后收益两个数字，加上较高的投资资本回报率，再加上近10%或10%出头的增长率，对一家诸如雅虎的公司来说，属于合理范围之内。
毋庸置疑，这些数字背后隐藏着一个丑陋的事实：14 000多名雅虎员工中有绝大多数会失业；要不然的话，失业的就是差不多同样数量的MSN员工。微软试图粉饰上述事实，声称该公司是一个日益增长的公司，就业机会正在攀升，有可能再次安置许多被解雇的员工。事实上，公司压低协同效应的估值，不仅仅意在压低分析师的预期，从而使公司得以在今后轻易地超越分析师们划出的指标，还意图缓冲雅虎必然会遭遇的打击：大规模裁员。在公司内部，微软对“协同效应”的来源绝口不提。
但雅虎员工似乎并不买账：他们的抗拒颇有些理由。愤怒的股东卡尔·伊坎与董事会之间有些信件来往，这些信件强烈地凸显出一点：上述问题正是雅虎关注的焦点。《Portfolio》杂志针对雅虎董事长罗伊·博斯托克（Roy Bostock）写给伊坎的一封信进行了一番谐趣横生的“阐释”，刊登在了杂志上面。这些信件由律师和公关专家精心打造，因此往往需要花一些工夫才能揣摩出字里行间的潜台词。伊坎指责董事会未能积极地推进微软并购，而为了反驳伊坎的指责，博斯托克指出，实际上雅虎已经与微软进行了会面，协商了他们“对于协同效应和其他一些非价格条款的看法”。《Portfolio》对博斯托克的言外之意作了一番阐释：“我们解释了……在哪些保护性的条件上决不会让步，也解释了哪些协同效应在至少三年之内不可能实现。”
雅虎拒绝了微软的出价，并进一步加强了与谷歌的合作，从而断然中断了微软的并购意向。就目前的形势看来，并购未能实现，此后雅虎的股价下跌，跌至远低于每股10美元。在这桩并购中，也许有一个巨头进行了明智的运营——也就是鲍尔默；但另一个巨头或许并非如此——雅虎的杨致远。在巨头当家的并购交易中，一个巴掌是拍不响的；由于上文已经列出的种种结构性原因，两个巨头要在并购交易中配合得当，并不是一件容易的事情。在某种意义上，杨致远也许一直在努力保护他所创建的公司；也许他与媒体巨头的典型形象相去甚远，但《金融时报》在论及杨致远的决策时曾经指出：至少对于股东来说，“不肯放权和依依不舍是同一回事。”