世界处于持久的货币危机中，但时不时地，危机会骤然猛烈爆发，而我们吵闹着从一个有缺陷的货币系统跳到另一个。从固定票据利率到波动利率，再到那尚不成熟的、失败的两者的混合体，我们在其间辗转挪移。每一个新系统、每一次根本性变动都受到经济学家、银行家以及金融媒体、政治家、中央银行家们的热烈欢迎，就好像那是持久货币危机最终的彻底解决办法。
----默里·罗斯巴德
与政治上的货币形成鲜明对比的是，黄金是最诚实的货币，它经久不变，也将在今日的法定货币重蹈昔日所有纸币的覆辙之后，依旧屹立不倒。
----汉斯·F·森霍尔茨
外币
这一章将是本书这部分最短的章节之一，因为在这里我们不会作任何推荐。我们不推荐购买一些海外国家的纸币，而这些国家以美元来作为其货币储备。有一段时间，一些外币被人们称为“硬通货”（hard currency），意思是说它们可与黄金和白银兑换，或者至少拥有发行它们的政府用一定的黄金储备提供的法定支撑。这就严格限制了它们的发行量，从而限制了通货膨胀发生的可能性。可笑的是，即使在与黄金的兑换被停止后，“硬通货”仍“盯牢”美元和一些工业化国家的货币，比如欧洲国家和日本的货币。时至今日，已无硬通货存在--全是软通货。也许瑞士中央银行里存有黄金，但是这种货币本身就是不可兑换的。显而易见的是，瑞士银行业并不如过去那样，是审慎和克制的典范。
直到2000年，瑞士法郎还有40%的黄金的法定支撑，然而如今这一支撑已不复存在。与此同时，瑞士银行迫于美国的压力，同意在客户机密信息上作出一定程度的妥协，此外，欧洲媒体也有关于瑞士经济破产的风险以及瑞士法郎崩溃的可能性的讨论。瑞士将数十亿瑞士法郎的贷款提供给了诸如波兰、匈牙利以及克罗地亚等地的借方。随着金融危机横扫东欧，而这些国家的银行比美国银行的杠杆化程度还要严重，所有这些地区的本地货币都随之大幅度下挫。这让这些东欧借款方更难归还这批瑞士贷款了，因为贷款是以更昂贵的瑞士法郎计的，而这些东欧借款方的收入是以本地货币来计的。
关于瑞士法郎崩溃的想法可能只是警告而非事实，但是这样的可能性应当使人清醒，明白不要再幻想世界上某个国家的纸币能代表某个实实在在的财富避难所，让人躲过货币崩溃这一劫。爱尔兰和冰岛的债务偿还问题可能首先浮出水面，预示着更多国家的更多问题即将出现。
为了让自己为货币危机的到来作好准备，你应当期望事情以意料之外的方式到来、展开。举个例子，在对拥有或投资黄金和白银进行严格限制或是将其定为刑事犯罪的情况下，对替代货币进行的投资也许就是美元风暴到来时的唯一一个财富避风港。
在这样的情况下，外币方面的交易型开放式指数基金将显示出它们的益处；我们将对此进行讨论，不过仅限于将它们应用于类似的意外情况。在货币交易型开放式指数基金的典型结构中，每一份基金代表了100个单位的主要货币。这种基金一般来说会对外国短期的投资级别的货币市场证券进行投资。这么做可以让货币份额根据那个国家的通行隔夜利率来赚取利息，这些利息可以用来抵消基金费用。
而该利息的高低因国家的不同而不同。要是某种货币代表的不稳定性更高、风险更大，那收益也就更高；要是大家认为某种货币更安全，那么回报肯定就低一点。比如说，2009年年初，墨西哥比索交易型开放式指数基金的收益率高于7.5%，俄罗斯卢布的收益率则只比3.5%高一点点。同一时期内，日本在某种程度上像是避开了抵押贷款和信贷危机，因而日元表现出比较强劲的增长，投资者蜂拥而至，日元交易型开放式指数基金的收益率降至零的水平。
在进行投资、赚取回报时，外币交易型开放式指数基金信托与外国货币市场账户非常接近。事实也的确如此，一些美国投资者就是这么用的。比方说，一些人在加元交易型开放式指数基金中拥有流动资产。要是美元兑加元汇率下跌，这就是一个不错的操作方式。但当美元出现反弹时，比如在2008年夏天，这种操作方式就不怎么有利了。
这充分显示了这项投资的投机本质，以及其中涉及的外汇风险。当你对一种货币交易型开放式指数基金进行投资、将其视为美元的替代品时，你应当时刻谨记要把那个特定国家的政治风险以及其他风险考虑在内。为了逃离某种快速贬值的货币带来的伤害而去投资另外一种贬值更快的货币，这将是非常不幸的事情。拥有所谓的硬通货的国家也都存在金融问题。经济灾难中也许欧洲的形势比美国的更严峻，而日本要面对的人口统计学方面的挑战比欧洲更大，而且其国债的规模也不小。有些观察人士推测，中国可能会往将其货币与黄金挂钩的方向发展。然而这种存在可能性的事件似乎不会马上发生，尽管这样的举措能确保中国在接下来的很多年内处于世界贸易中的支配地位。
尽