求以及全球石油消费模式大体上也适用于原材料。由于有关石油的问题我们已经讨论过，所以在这一章，我们只就农业产品和其他自然资源、对日常生活状况有极大影响力的商品给出一个总体的投资描述，而不是讨论股票的平均表现。我们的投资推荐有望在货币不断贬值的情况下保持良好发展态势。
商品投资
我还是个孩子时，父亲常说：“我对言语不感兴趣，我要的是行动！”纸币之于硬资产就如言语之于行动一样，代表的尽是空无一物的内容。随着目前的经济危机把遮掩舞台的幕布拉开，越来越多的人将发现，华盛顿的那些巫师们如同来自“奥兹国”，而他们光是通过印刷纸张是无法创造财富的。那些人们赖以生存的粮食和水等实物，以及切实提高生活品质的硬资产，将成为赢利机会，因为在货币动荡的年代，没有人需要别人说服才能明白粮食和硬资产是处于第一位的安全港口。下面列出的是一些经过挑选的、表现一向不错的投资工具，我们还是从农产品开始吧。
德银农业指数基金（PowerShares DB Agriculture Fund）是一只交易型开放式指数基金（纽约证券交易所代码：DBA），其投资标的是被广泛交易的农产品期货合约，平均分成4部分：玉米、糖、大豆和小麦。由于这些农产品价格的变动不会并行，所以该基金一年将其投资组合重组一次，仍保持每一种大约占25%的权重。虽然4种商品中有3种--玉米、糖和大豆--不是我们的主要目标，但是它们能制成生物燃料。德银农业指数基金创建于2007年1月，其负责经营的所有者是德意志银行商品服务公司（DB Commodity Services LLC），而德意志银行商品服务公司是德意志银行集团（Deutsche Bank AG）的全资子公司。德意志银行集团是一家大型的德国银行，其业务遍布全球73个国家和地区。德银农业指数基金的流动性良好，最近估计的总市值为20多亿美元，其费率为0.75%。和前面说的一样，投资之前请登录其站dbfunds.db.com阅读它的介绍。
将自然资源补充到农产品基金中去，德银金属指数基金（PowerShares DB Base Metals Fund，纽约证券交易所代码：DBB）正是这么做的。这是一只投资于贱金属的基金，持有三种工业金属的期货合约：铝、锌和铜。德银金属指数基金将其投资组合一年重组一次，以保证每一种重要金属的权重约为1\/3。这个基金与德银农业指数基金相比，规模要小些，但同样也是快速发展壮大的基金，最近的市值大约为2.3亿美元。它密切关注不包括黄金或白银在内的工业金属，而我们的投资推荐已经涉及后面两者。德银金属指数基金的费率为0.75%。请在投资前确保已经阅读过它的介绍。你可以登录dbfunds.db.com浏览相关信息。
硬资产生产者基金（Hard Assets Producer Fund）代表了更广泛的多样化投资。这是一只基于吉姆·罗杰斯的全球商品股指创建的交易型开放式指数基金。硬资产生产者基金（纽约证券交易所代码：HAP）是世界上第一只全球硬资产股权基金，创建于2008年9月。在本书中我们已经多次提及罗杰斯，他是量子基金（Quantum Fund）的创始人，是广为人知的国际投资人，他一手创建了“罗杰斯–凡埃克硬资产生产者指数”（The Rogers-Van Eck Hard Assets Producers Index），还担任罗杰斯–凡埃克指数委员会的主席一职。硬资产生产者基金的设计初衷是复制这一指数，而罗杰斯–凡埃克硬资产生产者指数如今涵盖了美国和其他4个国家的271家公司，这些公司的业务都和生产、销售硬资产以及硬资产产品及服务有关。这些硬资产囊括了能源、农产品、贱金属、稀有金属以及林业产品。水和可再生能源（如太阳能和风能）也被包括在内。这一指数和基金的设计很明确，它要求在这些商品上进行运作的股权，只涵盖至少有50%的收入来自目标商品的公司--水那部分除外，其只要求这些公司有25%的收入来自水这种商品。
在牛市期间，这只基金也会使用一些杠杆。根据罗杰斯–凡埃克硬资产生产者指数的数据，截至2008年7月31日，在长达5年的商品市场牛市期间，商品生产商的股权表现比商品本身耀眼很多：262%∶73%。原因在于，假设一种商品，比如铜的价格可能只会上涨10%，但这10%的增幅给生产商带来了更大幅度的利润增长，比如说，生产商的利润因此增长了25%，因为生产商的生产成本不会立即出现相同幅度的跳跃式增长。
这个基金有意思的创新之一在于，它根据对某一种商品的全球消费量来分配投资。按照这一原则，这个基金近来的配置是将39.7%的资金投在能源上，将29.2%投在农产品上，将21.6%投在工业金属和稀有金属上，这一配置反映出这些板块最近的全球需求状况。HAP