作为一个民族，我们在很多方面让自己丢了脸面，而其中一些问题此时此刻就出现在此地。
----亨利·保尔森
我认为，像美国那样极度依赖于资本的输入和国外贷款的任何势力，其持久性都值得怀疑。
----尼尔·弗格森
中国制造的影响
如若保加利亚的货币政策具有导致通货膨胀的倾向，那么其他国家完全可以视而不见。如若玻利维亚的财政政策是不计后果、鲁莽冲动的，那么全球经济完全可以不受任何影响。但对于美国来说，情况可不是这样。自“二战”结束以来，美元已经成为世界的储备货币。世界上的中央银行，包括美国的在内，以前是持有黄金、发行各自的货币作为黄金的标记。不过在“布雷顿森林体系”下，国外中央银行持有美元，并比照它来发行各自的货币。尽管美国已经废除了自己对于美元与黄金可兑换的承诺，但是美元标准一直延续了下来。近2\/3的外汇储备是以美元的形式持有的。鉴于美元是世界上最主要的储备货币，美国享受了好几项优势。以美元为标准促使市场对美元的需求更高，美元汇率也因此走高。如果不以美元为标准，美元汇率肯定没这么高。美国消费者也因此成为受益人。《格兰特利率观察家》（Grant’s Interest Rate Observer）杂志的编辑詹姆斯·格兰??曾描述过这种储备货币的特权和诱惑力。格兰特假设将发行这种储备货币的荣耀归于某个没什么问题的小国家，那么这个国家一定会过度消费，消费甚至超过产出，最后的结局终究是要印刷更多货币来掩饰其差距。他不禁想问，这块幸运土地上的居民“在他们的货币被当做全世界都认可的大钱之后，他们难道不是花钱更自由、吃得更好、投机更容易？如果他们以前就受到了财政限制的约束，他们是不是也不太会悍然发动一场小规模的战争？”
事实上，对美国人来说，这是非常不错的交易：世界上其他地方勤劳的人们投入实际的原料和劳动力成本，把他们制造的产品卖给美国人，换取可以随便印刷的纸币。这一直是未被承认的、伟大的慈善活动，他们自己光顾着储蓄而不是消费，然后又把他们的储蓄款给美国政府，让其更随心所欲地乱花钱。下一代美国人得为今天的消费、战争以及铺张浪费买单，而且他们在这件事情上也许连发言权都没有。但是，美国的债权人有。他们没有任何义务继续为华盛顿的共和党人和民主党人用金钱贿赂得来的项目提供资金。他们已经注意到美国债务飙升的情况，于是，美元\/债务高速列车上的一些乘客已经伸出手去拉紧急刹车，希望列车停下来让他们下车。
美国人从沃尔玛的货架上或是从其他零售商那里以“天天低价”购买中国制造的鞋子、衣服、电器、家具以及玩具和游戏机，而美国人付的钱中只有一部分流到了中国，为这些产品的制造买单。中国产品的制造商要用人民币支付供货商、公用事业公司、工厂设备以及工人的费用。因此，流到中国的这些美元要兑换成人民币，最终这些美元就留在中国中央银行和投资机构的手里了。这些美元光是待在银行的电子账目中是没有用的，必须被花掉，或是被用于投资。其中一部分就被用来购买美国的商品。但是，中国卖给美国的商品的数量是从美国买走的数量的5倍，所以大部分美元被用于投资。举个例子，2007年，美国购买了价值3 210亿美元的中国产品，但只销售给中国650亿美元的产品。也就是说，中国对美国存在贸易顺差（美国对中国则存在贸易逆差），数额超过2 500亿美元。这部分盈余必然要被用于投资，而其中大部分还是进入了美国。
近来中国一跃超过日本，成为世界上美国国债最主要的持有者。截至2009年3月底，中国持有美国国债7 670亿美元。美国国债加上美国半官方的机构债务（agency debt），外界认为中国持有的美国债务超过1万亿美元，占其外汇储备的60%。当房地美和房利美被接管的时候，中国方面传出的消息是它投资了
4 000多亿美元在这两个机构的债务证券上。中国愿意为美国的债务和赤字提供资助，对保持美国的低利率起到了推动作用，要是它不这么做的话，美国的利率肯定不会这么低。因此，它一直是美国债务和消费的“助学金”提供者。这相当于每一个美国人从中国人手里借了3 300美元。考虑到美国人的人均收入比中国人的高8.5倍（美国的人均收入在全球排名第六，而中国只挨着第一百位的水平），我们可以毫不夸张地说，上述有关借钱的情况相当古怪。这让人不禁想起中国古籍《易经》中的警句：天道亏盈而益谦。
自20世纪70年代末实行改革开放以来，中国创造了相当了不起的经济增长，30年间，年增长率连续达到两位数，有时仅仅比两位数低一点点。这样大幅度的增长对中国人民来说益处多多，他们积累了丰富的资本。年青一代和数量越来越多的城市消费者想要享受他们的劳动果实。他们的消费额正在攀升。然而，中国的消费只占其国内生产总值的3