局，引入了以商品房为主体的房地产市场结构。伴随着个人住房按揭贷款金融支持的开展，以及当时允许房地产领域的土地所有权与使用权分离，允许使用权上市出让，在随后的10年，房地产行业一飞冲天，并最终绑架中国经济。
尽管住房制度的市场化改革，最终被实践证明是能够有效拉动中国经济快速增长的马车。且在当时的历史背景之下，放任房地产市场的爆发式增长无可厚非，因为它在一定程度上确实保证了中国经济的“高增长、低失业”的黄金组合。
然而，当前房地产业挟持中国经济已经成为事实。自从2002年中国经济进入新一轮增长的上升周期以后，在房地产行业的刺激之下，银行的信贷消费启动了民众的最终消费需求，房地产业成为大多数企业最容易获得暴利的行业，成了各个地方政府短期内业绩大见成效的耀眼明珠，将其喻为国内经济最重要的增长动力毫不夸张。
同时，房地产业的发展又带动相关产业的大力发展，政府每次宏观调控都会大力整顿的钢铁、水泥、电解铝、建材等行业哪一个不是与国内房地产业有关？经济上的瓶颈能源【如电力】、运输、水等哪一个不是与房地产业有关？因此，可以说整个国民经济的大部分都被房地产业要挟着。
从国民经济的结构来看，中国的房地产市场在固定资产投资中所占比例巨大【已达1\/4左右】，不少城市国内生产总值增长的30%以上来自房地产业，固定资产投资的50%以上来自房地产业，上下游共涉及50多个行业。以房地产业为核心的固定资产投资增速居高不下，对中国银行业的信贷造成巨大的压力。
这些年来，与房地产投资居高不下“相映成趣”的是银行信贷闸门的屡屡失控，2003～2008年基本都是每年只需用9个月左右的时间，就能完成央行年初确定的全年信贷额度，而2009年更是前三个月就完成了全年的目标。在中国目前的融资模式体系下，信贷的猛增与房地产业的高速增长有着千丝万缕的联系。
可以说，只要以房地产业为核心的固定资产投资不回落，银行的信贷纪录将会继续被打破。“水浸”中的银行为了赢利和扩大市场份额，纷纷将资金投向房地产业和基础建设，而且各银行动辄???地方政府安排几十亿元的信贷额度。暴增的信贷为银行的深入改革和治理设置了“拦路虎”，更为金融稳定带来了严重的隐患，房地产商更是直言“银行先死，房地产商后死”。房地产业的畸形发展之所以危害巨大，还在于其加剧了腐败的滋生及社会两极分化，使和谐社会建设面对巨大的政治难题。
空军上校戴旭在2007年8月房价疯涨的关键时刻，以一名军人至高无上的责任感，在《环球时报》上奋笔撰写了《房地产支撑不起大国崛起》这样一篇让人读来热血沸腾，同时却又理性无比的佳文。那个夏天，我的不少经济学界的朋友都对该文赞不绝口，建议读者找来此文细心欣赏。
经济增长结构持续恶化，成为了房地产泡沫不能再继续膨胀的关键原因。因为这直接关乎中国经济会不会突然“熄火”。中国的最终消费率近年来持续走低，比世界平均水平低了近20个百分点，消费仍未成为经济良性循环的动力。
这么多年来，在每年的政府工作报告和经济学家开出的药方里，都是言必谈内需，年年说内需，可年年消费需求占国内生产总值的比重都在减少。最新的中国社会科学院蓝皮书中提到85%以上的居民都没有能力购房，当这85%的人的收入越来越多的部分用于住房消费，且必须经过持续数十年的储蓄方能勉强买房时，对消费品需求产生的挤出效应之大，如果反映在数据上肯定是个令人难以想象的数字。
当一个人为了一套房子，要把所有积蓄耗尽并透支未来几十年的收入，还拿什么来购买汽车、家电，还怎么进行再教育、投资创业呢？
房地产调控的政策之殇
“安得广厦千万间，大庇天下寒士俱欢颜，风雨不动安如山？呜呼！何时眼前突兀见此屋，吾庐独破受冻死亦足！”从此诗可见，1200多年前的唐代大诗人杜甫，作为当年知识分子中的精英，也深切感受到住房的艰难。然而，时至21世纪，包括知识分子在内的不少精英阶层，依然为房所困，其背后的辛酸令人深思。尤其是，中央政府的目标本来是让城市80%以上家庭住上政府保障房，实现安居乐业。然而，2003年住房制度改革突然变调，将住房供应的核心改为市场化的商品房。自此，中国房价开始了一飞冲天，房子成为了很多中低收入阶层的一个梦。回顾历史，我们能够从中得到很多启发。
1998年可以看成是中国房地产业开始复苏的一年，1999年是其预热的一年，2000年以后则已经可以称之为“喜获丰收”的吉年。在不到3年的时间里，成千上万的房地产项目如雨后春笋般涌现，在包括国家政策在内的诸多利好因素带动下，大多数项目终于在2002年开始收获。但这几年的成绩与2003年以后的房地产市场相比，却只是“小巫见大巫”。