在每盎司400多美元，那个55.5实际意味着455.50美元。
电视报价或者评论员或经纪人可能提及一种特定的商品“上跳两点”。在商品期货语言里，波动点是特定商品的最小价格变动--或上或下。不同的商品有不同的最小值--有几分之一美分、1美分、10美分、1美元，或点--这个（更容易让人把事情搞混）用以表现最小价格波幅的美元价值。（普遍认为，用最小价格波幅乘以被交易商品的合约单位，称为“点”，也就是每单位最低价格变动对应的合约价值变动。例如，一份糖合约的规格容量是112 000磅，最小价格波幅是1\/100美分每磅，得出糖的最小价格波幅价值为11.20美元--或者一点。）
一种商品的波动点不同于另一种商品的波动点。例如，谷物有1\/4美分的波动点。因为一份芝加哥期货交易所谷物合约设定规格为5 000蒲式耳，最小价格变动为12.50美元（0.0025美元乘以5 000）。“小麦今天上跳两点”意味着单张合约价格上涨25美元。燃料油合约价值变动最小是一点（列示为1pt），或者4.20美元（0.0001乘以42 000加仑，按规格合约）。
再说一次，为了对媒体或经纪人报告的价格变动有感觉，你必须要知道你感兴趣的商品的最低价值。这有点儿烦人，但我能说什么呢？他们就是这么干的，你必须了解它、用它。大多数人并不会去交易每一种商品期货。如果你一开始只关注一种或几种商品，那么把那些价格差异和最小变动档死记硬背下来，就算不上是多么艰巨的任务。
提醒你，花太多时间盯着商品录像带，会对你的健康有害--无论情绪上还是财务上。
了解商品交易代码是为了能把报纸读下去，让你能理解经纪人的语言并与之交谈，但不要沉迷于此。即使你根本不理会那些录像带，你照样能投资商品，就像不了解交易符号你也能投资公司股票一样。成天看带子、盯电脑或者泡在你的经纪人办公室里，这将是你被交易钩住并且可能过度借贷的一个信号。利用杠杆作用的交易商需要关注每笔交易，他们的钱依赖于价格走向符合他们的预想。你不需要成为那样的人。
准备支付期货溢价？
这些商品数字揭示的不只是价格信息，它们也提供消息和市场线索，注意不要只看表面，这点很重要。要是你再看看《华尔街日报》“期货”专版，你会注意到当前月份的谷物价格趋向比以后月份的要便宜。如果你在2月份持有一份12月份期货合约，其价格高出50美分一蒲式耳，这未必就意味着你可能赚50美分。即便没有事情发生，当供需链运转完全顺畅时，价格也会有所变化，这是由于通常有持仓费--商品存储成本的总计，包括库管费、保险费、银行利息以及毁损损失。
由于存在持仓成本，许多商品在未来售出时都有个附加费。即使我有自己的仓库，如果我买入1 000磅糖存放在仓库里，我需要每天花钱去贮藏和维护。我要支付为买糖所借的钱的利息、搬运糖的搬运费用、保护糖的保险费、仓库管理和人工费用。如果现在是2月份，12月份小麦的存储成本显然要高于3月份小麦。尽管黄金也需要存储，其保险花费可能低于小麦，因为小麦易遭变质毁损和火灾，贵金属则不会。
这就是为什么期货通常在更远期卖出更高价的原因，从就近的月份到往后的月份递增。就糖的销售来说，在未来交割的糖要比???天交割的卖得更贵，就是因为合理的成本预期。或者，按商品交易商的说法，那些糖合约卖出了期货溢价--由于相关商品的库存费、保险费等费用，导致期货价格超过当前的现货价格。假设这一产季干旱驱使糖价涨到10美分每磅。每个人都知道在这个农业年度糖的供应受限制，但是每个人都需要糖：你和我需要糖，好时公司（Hershey）需要糖做巧克力，雀巢公司需要糖做糖果，等等。糖的价格在这一年会越来越高，他们会为此支付他们必须支付的--一个期货溢价市场。
但是如果你核对一下从现在起一年后交割的糖期货合约，糖价可能是每磅6美分。为什么？因为每个人设想现在价格如此高，生产商会尽可能产出更多糖；还有，干旱很可能结束，下一年可能会有正常的收成。由于交易商预期从现在起一年后会有大量的糖，在那时交割的糖卖出价就为6美分--期货折价是期货溢价的反面。
下一步
我建议在进入下一章之前打断一下，这里有很多新信息和大量值得回顾的信息。可能会有些复杂的或者易混淆的地方，想想你取得了多少进步吧。许多读者可能在开始这个章节时还无法区分“保证金”与“追缴保证金通知”，甚至不知道“交易商品”和“交易期货”是同一回事。现在你至少有了一个期货市场的基本词汇表，还能理解如何进行买涨或卖空，如何在媒体上捕捉商品市场信息。此后，你可能已将所有这些解释给你的朋友和家人听过。如果你还没有，我提议大家设法将这些概念解释给其他人听，作为一次完美测试，看看你理解了些什