在我看来，如果你不了解股票、债券或货币，你不可能成为一个成功的投资者；而即便你只投资股票和债券，你也一定要了解商品。商品投资应归入每一个真正的多样化投资组合。以往的表现已经证明，商品投资不是“冒风险的营生”。其实，我认为投资商品将是随后10来年一个巨大的机遇。
一个新的牛市正在到来，这个新牛市属于商品--原材料、自然资源、硬资产和实物--那些不仅仅是你生活中而且是世界上每一个人生活中的必需品。每当你走进超市或者购物中心，你会被来自世界各地的商品所包围。当你钻进轿车或卡车，你会被另一些来自各地的商品所包围。如果没有商品期货市场制定和调节价格，我们生活中需要的所有东西就会匮乏并且价格昂贵。这些必需品包括石油、天然气、小麦、玉米、棉花、大豆、铝、铜、银、黄金、牛、猪、猪腩、糖、咖啡、可可、大米、羊毛、橡胶、木材，以及其他列在交易商们的圣经--《CRB商品年鉴》上的约80种东西。
商品太普及了。在我看来，如果你不了解股票、债券或货币，你不可能成为一个成功的投资者；而即便你只投资股票和债券，你也一定要了解商品。商品投资应归入每一个真正的多样化投资组合。投资商品能成为应对股票熊市、通货膨胀，甚至较大范围的经济低迷的一种保障。以往的表现已经证明，商品投资不是“冒风险的营生”。其实，我认为投资商品将是随后10来年一个巨大的机遇。
对大多数投资者来说，商品交易是一片神秘之地。那些有才智的、消息灵通的人，能背诵高市值股票和低市值股票的市盈率，他们研究股价下跌的高科技公司、生物科技公司、半导体公司和小银行的资产负债表，他们关注债券价格和收益胜过关注棒球个人成绩表，他们兴许会看一看美元对欧元、日元和瑞士法郎的比价，但他们对商品投资一无所知，还自以为是“精明的投资者”。即使说他们知道些什么，也只是停留在二手或三手信息的层面，并且通常是错的信息，那些信息时常掺和着一些警示人的流言飞语，类似“某人的大舅子炒大豆期货赔了个精光”等等。就像那些从没有去过外国的美国人，因为不了解当地的语言和习俗总担心出丑或受骗一样，那些羞于投资商品的投资人，正错过一次令人难以置信的机遇。
你不能无视一个完整的市场板块，除非你真的想被尊为“精明的投资者”。如果你的某个朋友在过去的20世纪90年代在股市上大量投资而没有买过一只科技股，忽视了当时如日中天的微软、思科、亚马逊、eBay甚至IBM，你一定会认为这种行为很不可思议。
那些公司及其股票在20世纪80年代和90年代的表现是如此出色，以至于原材料在这20年处于大熊市：便宜的商品价格，消除了那些依赖自然资源做生意的公司在成本和利润率上的压力。那些指出商品熊市将于20世纪90年代晚期结束的投资人，也认识到了股票牛市即将结束。当CNBC频道那些台柱子们仍在那里高兴得咯咯傻笑，仍建议买入更多互联网公司股票的时候，聪明的投资者正在退出股市转向商品投资。他们能看到交易成本很快会开始吃掉利润，股票价格将很快下跌。
实际上，自然资源商品的交易并非什么业余联赛，而是这个星球上最大的非金融市场。每天在纽约、芝加哥、堪萨斯、伦敦、巴黎和东京交易最活跃的35种商品，年产值达2.2万亿美元。这些商品交易所的交易额是美国所有股票交易所普通股交易额的数倍。（商品交易所内的商品交易额是外面商品交易额的很多倍。）无论如何，这个市场里面有很多赚钱机会。我知道报纸的商业板块、金融杂志和CNBC频道都把大多数时间和空间给了股票。照媒体和其他股市“专家”的腔调，股票牛市就躲在华尔街的下一个拐角。成千上万在1998~2001年股市里听信了专家关于“新经济”的建议而受到沉重打击的投资者仍在那里试图保本，而聪明的投资者则找寻机会逢低吸纳，密切关注即将发生的可能给投资带来更多价值的动态变化。
今天的商品投资对这两类人都再合适不过了。商品熊市在1998年结束，当时价格达到了20年来的最低（如果把通货膨胀的因素计算在内，相当于大萧条时的价格水平）。1998年，美国最大的经纪公司美林证券决定退出商品投资业，我则利用熊市的结束着手创建了一个商品指数基金。
我确信商??市场的价值和力量将在数年中陆续显现--我们实际上已经处在一个长期的商品大牛市之中。在20世纪可以看到3个商品大牛市（1906~1923年、1933~1953年、1968~1982年），平均每个牛市持续了17年多一点儿。新千年从商品市场的另一次繁荣开始，在我看来，这个牛市开始于1999年初。写这本书的目的就是要解释为什么我会这么认为，进而展示如何从中赚钱。如果能够更好地理解自然资源，你就会在各种资产领域成为一个更好的投资者。
商品并不神秘。世界上有什么能比初级物料更简单易懂的呢？玉米就是玉米，