投资机会又出现了。于是巴菲特开始不断地增持和购买那些具有投资价值的股票，这其中就包括大名鼎鼎的美国运通（AXP）和华盛顿邮报(WPO)。
巴菲特与“市场先生”的精彩博弈
【标签】 巴菲特 “市场先生” 博弈 战胜
1987年10月19日，一个黑色的星期一。
突如其来，祸从天降!
在没有任何负面消息的情况下，当天道琼斯指数暴跌508点，跌幅高达22%。混乱中，价值超过6亿美元的股票被毫无缘由地抛售。
次日，当时的美联储主席格林斯潘于开盘前一个小时发表了如下简要声明：“美国联邦储备委员会根据其作为国家中央银行的责任，今日重申，它时刻准备发挥其清偿作用，以支撑美国的经济和金融系统。”
这一次，巴菲特又躲过了一劫。
1987年之前的美国股市，是个不折不扣的大牛市，从1984年至1986年，美股持续大涨，累计涨幅2.46倍，道琼斯指数首次站上2500点。
巴菲特并非神仙，他并不能预料到“黑色星期一”，但是和20世纪60年代的那次一样，巴菲特再次看到了“市场先生”丧失理性的疯狂，所以他再度选择了清仓。不过这次他并没有选择空仓，而是留下了一些他认为值得永久持有的股票，比如华盛顿邮报、美国广播公司。
从1985年开始，巴菲特就大幅度减持手中的股票，他的助手回忆说：“（巴菲特的）命令很明确：‘把一切都卖掉’。”
在大跌之后的1988年，巴菲特开始了他最为著名的一次投资，大举买入可口可乐公司的股票，1989年他又继续增仓，前后一共买入13亿美元。在此期间，他还大举买入吉列公司的可转换优先股。仅仅是这两只股票，日后就为巴菲特带来了超过100亿美元的利润。
“市场贪婪时他恐惧，市场恐惧时他贪婪”，巴菲特战胜了“市场先生”。
2008年，巴菲特又和“市场先生”进行了一次博弈，而这一次，就是至今还让我们谈虎色变的次债危机。
在次债危机发生之前，我们并没有看到巴菲特大举减仓。这是因为从2001年开始，巴菲特就已经开始降低股票仓位同时提升现金比例。到2007年年底，巴菲特旗下公司的股票仓位并不高，只占总资产的27%，远低于公司股票仓位的历史平均水平，而且另外还持有24%的现金及固定收益证券(约662亿美元)。也就是说，从21世纪初开始，巴菲特就已经开始了和“市场先生”的新一轮博弈。
到了2008年次债危机爆发后的下半场，巴菲特开始通过多种渠道对股市进行投资。
2008年4月29日，美国糖果企业马尔斯以合计230亿美元左右的价格收购了口香糖生产商箭牌糖类有限公司。在这笔交易中，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司为马尔斯提供了44亿美元的贷款，而且还承诺将在合并交易完成后出资21亿美元收购部分箭牌的股权。这是巴菲特在次债危机之后的第一次出手。
同年7月10日，巴菲特又向陶氏化学公司提供了大约30亿美元的融资，帮助它完成了对总价值达153亿美元的罗门哈斯公司的收购。
2008年9月23日，巴菲特宣布将向美国老牌投行高盛集团注资50亿美元以助其渡过金融危机，作为回报，他将获得等价值的高盛优先股，股息率为10%。仅仅一周之后，巴菲特再次出手，斥资30亿美元认购通用电气公司的优先股。
本轮战役的最高氵朝发生在一年后的2009年11月，巴菲特宣布将以“现金+股票”的方式收购美国第二大铁路运营商北伯林顿铁路公司。收购完成后伯克希尔·哈撒韦公司还将承担北伯林顿铁路公司原先100亿美元的债务，整笔交易的总金额高达440亿美元，是公司有史以来最大的一笔收购。
截至2011年，巴菲特和“市场先生”的这一轮博弈还未分出胜负，相比之前已经在危机中倒下的雷曼兄弟、花旗银行等金融巨头，“奥哈马圣人”早已向世人再一次展示了他神奇的一面。也许5年之后，次债危机又将成为巴菲特的又一场经典战役。但是在国内，一批早先出海的基金经理却已然“壮志未酬身先死”。
2005—2008年，A股市场进入了青春期，中国股市进入了青春期，股指从最低时的998点一路上涨到最高时的6124点，不少乐观者开始鼓吹“万点论”。在这轮大牛市的鼓噪下，国内的一些基金经理对股市产生了盲目的乐观性，甚至总结出了“每次下跌都是抄底机会”的结论。
而那个时候的美国股市却已经进入了更年期，次债危机从2008年年初华尔街投行贝尔斯登“猝死”开始彻底爆发，从此一发不可收拾。
青春期的基金经理遇到了更年期的美国股市，他们不仅丝毫没有感受到暴风雨的来临，还以为这是另一次的抄底机会。面对股市的下跌，他们毫不犹豫地下单、买入、再