负Beta系数仅为0.5，大致可以理解为，历次市场下跌的时候，中银中国精选的净值跌幅约为股票市场的一半。而嘉实300基金近一年负Beta系数为1.02，说明在近一年市场下跌的时候，嘉实300基金的净值跌幅大于股票市常因此不难看出，风险控制和抗跌能力的强弱将是在2007年震荡牛市中选择基金的一个重要的参考指标。现从2007年表现比较突出的三次震荡中分析各基金的走势情况，此内容仅供投资者借鉴和参考，其具体分析如下：
（1）5.30大跌：偏股型基金受挫，配置型基金抗跌。
2007年5月30日，财政部上调证券交易印花税，沪深两市大幅跳空低开。沪指开盘报4087.41点，低开247.51点，报收点4053.09，下跌281.84点，跌幅6.50%；深成指开盘报12651.20点，低开805.40点，跌幅为5.99%。受股市暴跌的影响，偏股型基金受到较大的影响。根据数据统计显示，当天有208只偏股型基金净值全部下跌，无一幸免，基金净值平均跌幅高达5.27%，这是偏股型基金自“2.27”以来的又一次重创。其中，净值跌幅超过6%的基金达到52只，超过7%的有4只。同样，指数型基金也没有逃脱暴跌的惨痛命运。华夏中小板ETF、友邦华泰红利ETF、华安上证180ETF、鹏华中国50、大成沪深300、万家上证180、易方达深证100ETF、嘉实沪深300、长城久泰中标300等11只指数基金净值的跌幅全部超过6%。而封闭式基金并未表现出更好的抗跌性。开盘交易的39只封闭式基金全线大幅下调。其中，跌幅超过9%的基金达16只。基金科翔、基金裕垄基金景宏跌幅位居前三位，分别下跌10.01%、10.01%、9.98%。基金安久跌幅最小，跌3.87%。此外，LOF场内交易的18只基金全线大跌，16只基金跌幅超过5%。其中，荷银效率、南方高增、长盛同智位于跌幅前三位，分别下跌8.47%、7.13%、7.09%。兴业趋势跌幅最小，下跌3.21%。ETF跟随标的指数全线大幅下跌，跌幅超过6%。上证50ETF跌8.15%；上证180ETF跌6.82%；上证红利ETF跌7.46%；深证100ETF跌7.63%；中小板ETF跌8.93%。但值得注意的是，在股市重挫之下，有一部分基金的净值并未受到太大影响。这部分基金主要以“攻守兼备”著称的配置型基金为主，像博时平衡配置、泰达荷银风险预算、中信经典配置基金等的跌幅相对都不大，基本在2%到4%左右。其中，中信经典配置基金不光是抗跌，在股市上扬的过程中所表现出的盈利能力也不逊色。在最近3个月之内中信经典获得了29.36%的收益，最近一年的收益率高达127.98%，在80只积极配置型基金中名列前茅。
【基金专家点评】在此次暴跌之前封闭式基金出现一片红火的迹象，但2007年5月30日的暴跌封闭式基金并没有表现出良好的抗跌性。由于封闭式基金重仓蓝筹股，当日蓝筹股受大盘的拖累起起落落，封闭式基金跌幅受到影响。但当宏观调控措施旨在于坚持价值投资，打击炒作题材的个股时，大盘反弹的重任必然落到了蓝筹股的身上，因此封闭式基金仍有投资价值。另外，此次暴跌起因于证券交易印花税，而封闭式基金不需要缴纳印花税，也为其提供了投资价值。而此次暴跌完美地体现配置型基金的抗跌优势，这主要在于配置型基金本身的投资特点——“攻可进退可守”。由于其资产配置的比例可以根据行情灵活变化，所以当市场不稳定的时候可以将持有股票的比例缩小，而持有的股票又可以保证是那些估值水平低但又优质的股票，做到灵活自如。
（2）4.19大跌：大盘高折价基金普跌，小盘基金抗跌。
2007年4月19日本是一季度宏观经济数据公布的日子，统计局推迟了一天，市场恐慌气氛加重。当日沪深股指双双低开后在套现压力下大幅走低，沪市收盘3449.02点，跌163.38点，跌幅4.52%。深成指开盘10359.96点，收盘9857.23点，跌544.39点，跌幅5.23%。股票型、指数型等基金在大跌中无一能幸免。股票型基金的平均跌幅在3%以上，甚至跌幅在4%、5%也不在少数，如华夏大盘精选当日跌幅为4.24%，华夏优势增长当日的跌幅为4.45%，嘉实300当日的跌幅为4.51%，而小盘金鹰优选基金当天的跌幅仅为1.27%。去年业绩排名靠后的金鹰优选基金在今年实现了大翻身，2007年一季度基金业绩上升到第6名。而ETF跌幅稍逊股票型基金。上证50ETF跌4.09%，上证180ETF跌3.96%，上证红利ETF）跌4.79%，深证100ETF跌4.27%，中小板ETF跌5.01%。封闭式基金普遍下跌，小盘基金表现相对抗跌。开盘交易的44只基金有1只上涨，43只下跌。其中有10只跌幅超过5%，基金汉盛（500005）、基金同盛（184699）、基金景