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第10章 风暴之眼:金融风暴的来龙去脉 (9)(2 / 2)

预期一般,减产裁员。信心的恢复和经济的复苏都有待酝酿。

在某种意义上来说,U型也许是目前这场经济危机最有可能的走势。虽然三五年的时间对于心急的人们来说太长了点,但回顾历史上的经济危机,三五年能够恢复元气也许是相当不错的了。

(3)W型经济衰退——两次衰退

W虽然像两个V的叠加,但意义却极不相同。W不意味着衰退回升至原有状态后又来一次衰退,而是在刚刚复苏之时就又出现衰退。

具体而言,如有关专家所说,目前似乎只是短期强烈震动。但石油输出国组织会实施减产,小麦种植地区会出现新旱情。与此同时,人们纷纷要求加薪,通货膨胀再度出现。各国央行实施加息政策。消费者失去信心,并苦于还债。银行将开始新一轮减记销账。房产收回率和破产公司数量会再次攀升。

就专家列举的几种现象看,似乎有一些已经存在,那就是石油减产和农作干旱。没有通胀和加息,那是因为前一波衰退还未见底。W走势虽然也可能持续时间不长,但这种震荡却是很要命的。如果人们的信心遭到二次打击,世界经济的前景难得乐观。

(4)L型经济衰退——失落的十年

L是一种有底没边的走势。它的那个不封口的底,意味着经济低位运行要持续好长时间,比如10年。经济总会回升的,但L意味着那只是未来的期望,当下可以不去考虑。

专家指出,这种状况历史上有过。他们说:正如我们在日本银行业危机过后所看到的那样,2008年的通货膨胀将在2009年转化为通货紧缩。银行仍不愿意放贷,消费者则苦于还债。坏账增加,房价下降40%。企业破产率创下新高。失业人数增加。随着借款者失去工作,房产收回现象开始增加。出现多家银行和保险公司倒闭。美国深陷衰退之中,中国经济则面临硬着陆。

L型走势太过悲观了,而且其复苏可以说是遥远的事情,所以现在较少人去谈论它。但就现象而论,现在已经有许多成为事实。只是尽管可能出现这些现象,世界经济也应该比之更早复苏,只是强劲增长可能要来得慢一些罢了。

V、U、L、W,形象地给出了这场危机下行深度、持续时间的几种走势,让人想起苏东坡的“横看成岭侧成峰,远近高低各不同”。只是大众仍旧“不识庐山真面目”,这时经济学家大概会告诉我们:“只缘不在此行中”吧?

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