中国公司里面，绝大多数可能缺乏这种有国际管理经验的人才。
我认为中国企业实施海外收购最大的问题就是管理收购回来的外国公司的能力问题，中国企业不是缺钱，也不是没有好的收购理由，往往就是缺乏管理一个国际企业的能力。这种能力不仅仅是人才的问题，还有一个管理理念的问题。在中国，国企有国企的一套方式，但这个显然跟海外的企业是冲突的。
王卫东：就是说我们还需要管理团队，需要国际化，需要国际化的人才。
蔡 卫：提到这个国际化，我觉得这是一个大而空的说法。我们不用说这么大，先说具体一点，就是你能不能管好一个外国的公司。这个并不是说你请一个在国外呆过很多年的人就可以解决的，把员工送到海外去培训也不一定有用，关键还是要看这个管理人员本身的素质。比如雷诺公司当年要派一个人去管理日本的尼桑，它派了一个巴西人去。这个巴西人日语一窍不通，对日本文化也不甚了了，但是他就是能把尼桑管理得很好。这就是一个很好的例子，说明管理人员自身的素质其实是最重要的，这个素质包括学习和了解以及理解对方市场的情况的能力。
王卫东：你是说一个由中国本土培养出来的管理人员到美国去管理一个公司，也是有可能胜任的？
蔡 卫：对，这是可能的。刚才那个巴西人的例子就是最有名的，他第一次去日本，但是他能把尼桑管理得比日本人还好。这个管理素质跟你是否在海外待了很多年，是否在海外学习过，我认为没有必然的关联。
王卫东：你所指的这种素质是由什么构成的呢？是可以学习的吗？
蔡 卫：学习会有一些帮助。
王卫东：至少还是需要接受专业的商业管理训练……
蔡 卫：他要能够理解一个行业运作的基本规则，而且要理解得很透彻，要跟得上行业发展的趋势……
王卫东：这是很高的要求……
蔡 卫：要做好的话，要求就是这么高。
王卫东：你认为目前中国企业到海外收购的趋势会继续吗？
蔡 卫：会，肯定会。中国企业很有钱。首先中国整个外汇储备很多，这个必然导致中国公司会向外走。另外，中国企业是处在这样一个发展的阶段，它的海外客户越来越多，这也必然促进它向外走。这两个因素放到一起，这个趋势就是肯定的了。日本当年也走过，当然成功不成功另当别论，但是目前这个趋势一定会继续下去。
王卫东：最后一个问题，投资银行家的职业在大众的眼中是很神秘的，投行家给人的印象就是坐头等舱、住五星级酒店，过着很体面的生活。在并购这个行当里面，有很多种专业人员，有律师、会计师、有投行家，在你心目中你认为投行家是什么样的人，你们和其他的专业人员有什么不同？
蔡 卫：在我看来，投行与其他专业人员最关键的一点不同就是律师和会计师都是按小时收费的，而我们是按成功与否收费的。我们只有在一个项目成功完成后才获取我的费用。这个根本的区别导致了我们的思维方式不同，我们会不自觉地站到一个主导的地位上去。
王卫东：还有别的特点吗？
蔡 卫：其他的特点都源自于这一点。投行家的核心价值集中在可以说是一个纯脑力的判断上。相比之下，会计师有他的会计准则可以依靠，但是如果你问我为什么要3块而不是3.5块一股来收购这个公司，我不能告诉你因为有什么规定，我们这里没有这些准则，任何因素都是千变万化的。所以说这是一个纯粹的根据经验和脑力的判断。
王卫东：那么我再换一个角度问这个问题，美国顶尖商学院的毕业生最向往的工作就是到顶尖的投资银行去做投行家，为什么？
蔡 卫：第一，因为这个工作对人的要求很高，工作的挑战性和压力都很大。第二，接触的人都是公司的最高层，所以你能不断地学习和吸取新的东西。第三，收入也不错。你可能以为投行家收入很高，可能这个因素应该放在第一位。其实毕业生进入投行的前三年收入都是很低的，不比其他工作挣得多，而这三年恰恰是最苦最累的，能熬下来的人是少数。所以如果仅仅是为了赚钱而到投行，肯定不能成功。
为什么投资银行能够更有效地寻找并购目标
--美林投资银行董事总经理王仲何先生访谈
这一次因为写书的缘故，我结识了好几位国际大投行的顶尖投行家，美林投资银行的董事总经理王仲何先生就是其中一位。和所有的专业人员一样，王仲何先生的工作日程安排总是满档，但他仍然在到达北京的第一时间与尚未谋面的我排定了访谈时间。在王先生的热情配合下，我们的第一次见面和访谈十分成功，我们深入地探讨了许多合并方面的问题，以下是其中的一部分。