权就此法律事务妄加论断。谷歌删除了相关的论述，并以270万股股份与雅虎达成庭外和解。鉴于美国证券交易委员会的监管，首次公开发行相关文件的表述都趋于谨慎，很多公司都意识到过度承诺或无法实现将会严重影响公司的声誉。
·选择由具备一定实力和知名度的经纪公司所承销的股票：一般来说，好的公司发行股票时会选择规模大，知名度高的承销商。除非是上市公司的主要和长期投资者，否则一般的个人投资者很难介入规模较大的首次公开发行。
·股票经纪人卖力宣传首次公开发行时，请加倍小心：很有可能是承销商的销售出现问题，所以才进行声势浩大的促销宣传。
·注意股票的禁售期：公司上市后，内部人员在既定的时间内不允许卖出股票，这个期限通常为90天，甚至是1年，是为了保护公司以外投资者的利益。当新上市的公司存在一些不为人知的情况或经营出现异常时，内部人员可以故意拖延采取行动，并在公众察觉问题之前把持有的股票抛得一干二净。为了增强股民的信心，有的公司会把禁售期定得很长。当你发现没有出现内部股份转让时，并不一定是好兆头，因为内部人员可以耐心等待禁售期的届满，然后合法地迅速抛售持有股份。
·密切关注交易所交易基金—市场上基于首次公开发行指数的交易所交易基金。本书在前面提到过，交易所交易基金有自己特有的长处和风险。要记住的是，首次公开发行的总体质量偏低时，基金的业绩不会太好。交易所交易基金的设计初衷就是反映它所代表的市场，总的来说，首次公开发行是发展迅猛但高风险的业务，基于首次公开发行的交易所交易基金将会反映出这一事实。
谷歌的首次公开发行
正当我们认为首次公开发行投资不是一个好主意时，市场上出现了一个例外的典型，打破了所有规则，让大家吃惊不已。在其招股章程中，谷歌的创始人拉里·佩奇和谢尔盖·布林充满信心地宣告谷歌将会有别于其他所有的公司，而随后的事实也证明了这一点。
2004年上市以前，谷歌在市场上经营还不到6年，布林和佩奇极力推迟公司的上市安排，直到再也无法回避。为了合理的投资回报，公司的风险投资人和个人投资者推动了谷歌的上市，谷歌运用首次公开发行筹集的资金来保证其股价增长。
与其他想公开上市的高新技术公司相比，谷歌从一开始就具有很多优势。不像其他的竞争者，谷歌在市场上已经经营了几年并迅速赢利，虽然，如何从络搜索定位广告中获取巨额利润，至今还是个秘密。
在首发的前期，金融专家预计谷歌的价值将会达到300亿美元。2004年4月29日，按照美国证券交易委员会对首次公开发行文件的要求，谷歌提交了S-1文件。
当时，络泡沫刚在几年前破灭，硅谷的首次公开发行声名狼藉，谷歌的申请上市登记表扭转了大家对互联的看法，投资市场像被注入了一剂强心剂。当意识到谷歌的广告收益和利润率都很可观时，分析人员断定它就是下一个投资热点。
据谷歌自己披露，2003年9.619亿美元的收入创造了1.065亿美元的净利润。2002～2004年之间，销售量上涨177%。自2001年以来持续赢利，并坐拥4.549亿美元的现金和现金等价物。
拉里·佩奇也曾警告潜在投资者：“谷歌不是一个常规企业，我们也不打算成为常规性的企业。作为私营持股公司，我们采用不同的管理方法。我们还强调创造性和挑战性的公司氛围，正是这些使我们向全世界的人们提供公正、准确和免费的信息资源。”
独立于华尔街，谷歌说它不会向行业分析员提供任何有关收益预测的分析和指导，并声称所有的公司决策都会基于公司的长远考虑。最令人吃惊的是，谷歌打破了传统的承销方式，转而采用通过电脑操作的荷兰式拍卖。为了证明自己的与众不同，谷歌还在公司实行了双重股权的体制，佩奇、布林和首席执行官埃里克·施密特仍然全权控制公司。
谷歌的首次公开发行发生在2004年8月18日，以每股85美元的首发价共卖出19 605052股，共筹集达16.7亿美元的资金，公司市值达230亿美元，虽然没有达到公司的预期，不过资金也算充裕了。筹集资金中一部分被留做公司的发展之用，还是有一部分公司员工一夜之间成为百万富翁，而佩奇和布林在27岁就跻身超级富翁的行列。谷歌立即成为个人投资者的新宠，股价曾一度飙升至每股715美元。尽管在2007～2008年遭遇了严重的市场下滑，谷歌的股价从未跌破发行价，2010年初期每股还超过567美元。
并购业务
价值投资者经常会不由自主地关注并购业务。按照价值投资的原则，他们常常会选择价值被低估的股票，这些股票一般就是被收购的目标。价值投资者选择的一般都是资本规模较小或适中的公司，因为这类公司的评估相对容易，且鲜有机构投资者。也有投资???选择价格较低的