说，它是“道威斯计划”最大的受益者。1924～1930年，德国通过“道威斯计划”从美、英获得贷款200多亿金马克（其中美国占70%），但所支付的赔款仅为110亿金马克。
来自战胜国的资本为濒临绝境的德国经济注入了一剂强心剂，使其迅速得以恢复和发展，这为其在政治上重新走入西方大国的行列和进一步摆脱《凡尔赛和约》的束缚打下了基础。1929年，仅用了10年，德国就重新成为欧洲首屈一指的经济大国，本来希望回复的均衡却变为德国的迅速强大，这改变了欧洲的力量对比。赔款本来是协约国对德国的惩罚方式、本是战胜国对战败国的一次勒索，结果反倒无形中使德国重新崛起，也让德国有实力再一次发动第二次世界大战。德国就像是美国在别人的院子里养了一只随时可以放出来的老虎，或者说是在欧洲安放的一颗定时炸弹，到最后甚至美国都不知道什么时候饿虎会出来伤人了，这些都是后话。在搞定德国的同时，美国还着手与英国争夺世界货币--黄金的控制权。在1920年的时候，美国储备的黄金占据了世界黄金总量的40%，而世界上当时能够出得起高价买黄金的国家也只有美国，因此美国希望回复战前的“金本位”制，也只有这样，才能体现战后整个美国的富足。
而在英国看来，重新崛起有两种方式，一种方式是继续通过海外殖民地，通过掠夺，控制黄金市场，重振雄风；另一种方式是通过英镑贬值，反对“金本位”赖掉美国的债务。这两种办法对英国来说都有效，而现实的情况是衰弱的英国只能选择后者。在一战后，英国首先做的是控制南非这个大金库。一战以后，美国纽约逐渐成为了世界黄金的交易中心，南非的黄金开始运往纽约而不是伦敦，这个问题实在太大了，如果美国控制了黄金，那么英国还为什么要发动对德国的战争呢？当年的布尔战争，英国不就是为了控制黄金吗？可是英国错了，这时候世界的资本已经更加青睐美国了，只有美国才是安全的、完全符合资本意志的国家。但是，英国不会服软，为了夺取黄金，首先在南非培养起一个傀儡政权--史末茨政权。在亲英政权的控制下，南非的黄金只能与英国交易，南非的货币兰特只能与英镑挂钩，南非的矿主禁止与英国之外的买家交易。
然而，好景不长，英国的黄金出价不仅比美国低，而且英国当时为了还债，暂时放弃了黄金本位，英镑的贬值，引起兰特的继续贬值，让南非的矿主损失巨大，他们用黄金换来的英镑在缩水，这让南非上下掀起了一股反英的浪潮。1922年，史末茨对反抗者实施了“血洗”政策，这却让反抗更加激烈，压力更让英国希望获得黄金的时间延长了，英国根本无法在短时间内恢复经济，更无法为支撑“金本位”提供足够的黄金储备。1925年，为了维护帝国的脸面，也为了能够获得黄金，英国冒险恢复了战前“金本位”制度时候的牌价，1英镑=4.86美元，虽然在执行的时候，按照1英镑=3.5美元的牌价。但是，即使这样还是给英国带来了严重的通货紧缩，因为英镑的升值，经济复苏乏力，工业无法振兴，出口也因为英镑升值受到打击，工人失业严重。
英国把恢复“金本位”的希望还寄托在南非的史末茨亲英政府身上，希望能够拖延尽量长的时间，让英国有时间积攒更多的黄金，为未来恢复“金本位”创造条件。但是问题就出在南非身上，在1924年选举中，亲英政府被赶下台，亲美政府上台了，美国控制了南非。“螳螂捕蝉，黄雀在后”，大财团们已经不再需要英国作为他们的大本营，衰弱的英国政府只能作为配角出现了，以前英国还有和德国打一仗的勇气，可战后英国哪有实力再敢跟美国动武呢？其实，英国当时恢复“金本位”显然是不自量力，俗话说就是打肿脸充胖子。所谓“金本位”的实质是什么呢？说白了就是只有当你有巨额黄金储备的时候，人们才会相信你，信任你的钞票。而一战后的英国和英镑显然不具有这种实力。黄金这东西其实除了做首饰没有什么别的作用，但是这种没有用的金属因为稀少就成为了国际上公认的货币。但是又因为稀少，所以每个人都希望留下黄金，而用纸币等其他货币消费。
说是“金本位”，实际上流通环节很少使用黄金，只有在国际贸易中迫不得已才会使用黄金。而一战之后，如果按照理论上的说法，美国拥有大量的黄金储备，本来美国的货币供应过量，物价应该上涨，造成很严重的通货膨胀，物价上涨造成进口增加，黄金流出美国。但是美国人太聪明了，美国人完成了把黄金留在美国同时又不发生通货膨胀的发明创造：让黄金在流通环节消失，只老老实实待在银行里，所以美联储通过发行国债，提高贴现率等方式，让私人手中的黄金存在美联储的金库里面，交易中的黄金被冻结了，存有黄金的人吃到高利息，但是流通中的黄金却消失了，人们在流通中，只要使用有黄金支撑的美元就好了。而这其实是美元本位取代黄“金本位”的第一步。
英国人不自量力地恢复了“金本位”，本来认为因为美国黄金的过剩会使得黄金流入英国，但是美联储的高明做法却让黄