数据明显低估了联邦政府承担的真实债务水平。如果美国政府是一家私营公司，那么我们显然可以预料到，这家公司的赤字水平远非我们看到的官方数字。事实上，这家公司的唯一归宿就是关门停业，它的所有高管人员都将因欺诈、贪婪和不称职而被绳之以法。
迄今为止，山姆大叔依旧稳坐钓鱼台，因为它可以按零利率借款。有了没有成本的资金，偿还负债当然也就不难了。但坊间盛传着一个令人不安的消息：利率迟早都会上调。当国债达到年税收收入的7倍、利率翻一番甚至翻两番时，情况就大不一样了。迟早有一天，“皇帝的新装”会被揭穿，到了那时，我们不得不承认：美国已经破产。
养老金
到此为止，我们已经讨论了美国面对的大多数债务陷阱，如前几章提到的社会保障、医疗保险及过度消费问题。在这里，我们不妨简要介绍另一个即将爆炸的定时炸弹：公务员的养老金。
2011年，新泽西州州养老金前负责人指出，州及地方政府的公务员养老金缺口将高达2.5万亿美元。公务员工会和被他们齐心协力推上神坛的政治家们默契有加，在近乎混乱的诡异关系中，政府承诺给公务员的养老金自然是极端的慷慨。但是，要抚平私营部门选民的愤怒，这些福利并没有足额兑现，由此造成的负债自然也只能由纳税人背负，未来情况可以预知，纳税人也无力承受如此沉重的负担。
皮尤研究中心在2010年对州政府进行的一项研究显示，只有10个州的公务员养老金足额进账。伊利诺伊州竟然只能满足总额1190亿美元公务员养老金中46%的资金需求。皮尤研究中心指出，加州的公务员养老金缺口高达595亿美元，新泽西州缺口为344亿美元。
尽管这些数字只能反映2009年的一个侧面，但形势急剧恶化却是不争的事实。比如，在密歇根州公务员退休体系中，找不到资金来源的养老金负债已从2009年的31亿美元增加至2010年的40亿美元。
实际上，州政府已经在出手救助地方的养老金计划了。匹兹堡市正式请求宾夕法尼亚州对其养老金计划提供资金支持。可以想象，下一个问题就是联邦政府是否会救助州养老金计划。奥巴马的2009年经济刺激法案为州及地方政府带来巨额的财政赤字。2010年，美国国会通过了针对州及地方公务员养老金计划的特殊紧急救助。
那么华盛顿是否会再次出手救助行将破产的公务员养老金计划呢？参众两院的共和党人曾提议禁止联邦政府参与州政府公务员养老金计划的出资。你可以在很多事情上信任共和党，但是在阻止政府救市这个问题上，你没有理由相信他们。
假如某个共和党总统提出，联邦政府救助州及地方养老金计划，主张对州及地方自治权采取保守态度——来自依赖州养老金基金的投资公司的压力让他们别无选择，对此，我丝毫不会感到意外。
在任何情况下，公务员养老金都是造成美国现实债务的重要原因之一，作为没有资金支持的债务，它们同样远远超出人们所知道的规模。
资本断链
这又是一个没人愿意承认的细节，因为承认这一点就意味着揭穿一个人们都不愿意看到的两难困境：如果不提高利率，就不可能为当下经济问题找到答案。将美国经济推入困境的始作俑者就是人为制造的低利率，它也是导致宏观经济失衡的根源，这种失衡让美国经济举步维艰。如果不能让利率顺应市场规律上涨，反映真实市场的资金成本，美国就不可能迎来真正的经济复苏。
美国人似乎永远都不喜欢储蓄。2011年9月，美国政府指出，美国人的储蓄仅占其收入的3.6%，这也是2007年以来的最低储蓄率。实际上，这个比例一直很低，而且在过去几十年里始终处于下行通道。20世纪80年代初，个人储蓄率还在11%以上。在格林斯潘一手造成的互联网泡沫时期，储蓄率便一落千丈，跌至4%以下。在房地产市场达到顶峰时，居民储蓄率更是跌到了不足1%。2008年年底，经历信贷危机后的轻度反弹，储蓄率在2011年才重新回到4%的水平。
对储蓄的厌恶不仅仅是美国人不可理喻的自我毁灭性格的表现，也是美国人面对当前市场乱局做出的近乎理性的反应——这个市场的基本特征就是被美联储一手把持、随意地把玩捉弄。
低利率会抑制储蓄。在写作本章时，我甚至找不到一家愿意支付1%存款利息的银行。与此同时，同期通货膨胀率却高达3.86%，而且这个通货膨胀率是按CPI计算，事实上，CPI本身就已经低估了真实的通货膨胀水平。这意味着，把一笔钱存入储蓄账户，这笔钱每年都会贬值2.5%。因此，很多人放弃储蓄并不奇怪。
当然，在一个由市场决定利率的经济体中，这样的低利率只能存在于储蓄远远大于借款需求的情况下。设想一下：利率就是贷款人因为出借储蓄而向借款人收取的价格。对任何事物，低价格就意味着供给大于需求。但银行却没有多少可以用来放贷的储蓄，既然如