的事情荒唐至极，我感到一种难以克制的沮丧。那些在豪赌次级贷款惨败后得到政府救助的大公司都在裁员，而一家曾提醒人们警惕危机即将到来的小公司不仅被监管者禁止招收员工，而且被施以重罚。
前面已经提到，直到我绞尽脑汁地想知道，获得发布股票研究报告的监管许可为什么要如此苦苦等待的时候，我才恍然大悟：原因竟然是我招聘的经纪人数量超过了监管机构规定的人数。当不计其数的大型投资公司丧失威信、忙于解聘员工时，我的信誉却在陡然上升。于是，我想充分发挥这种信誉的价值，抓住大量天才级分析师正在加入失业大军这一大好时机，建立一支高水平的研究团队，并借此机会涉足赢利能力较强的销售业务。内部研究机构不仅有利于改善公司为内部客户提供的研究报告质量，其本身也是有利可图的，因为我可以通过这个渠道与其他证券公司分享我们的研究成果，并以此换取对方的经纪业务。此前，我的公司还是一个纯粹的零售型研究机构。我在媒体获得的关注度以及整个行业范围的裁员，为我们开展机构性业务提供了千载难逢的大好时机。顺便提一下，这也正是自由市场的魅力所在。在公司破产或败落时，他们就会抛售一切有价值的服务或资产，而这就是你大量买进物美价廉的好东西时。对于我来说，最有价值的服务是机构业务，最有价值的资产是这些机构的研究人员。
于是，我首先招聘了一位经验丰富的研究人员担任研究部主管，最初，我曾聘请了四位顶级分析师对60只外国股票进行研究。我一直想当然地以为，要获得开展这种新兴业务的监管许可应该是小菜一碟。但无知的设想让我付出了惨重代价。因为我雇用的人数已超过从事零售业务允许的人数上限，在解决这个问题之前，FINRA不允许我继续拓展业务。随后，其他监管问题接踵而至，也让我发展研究业务的信心备受打击。
最后，研究部主管不得不离开公司，另谋高就，还有两位分析师主要从事投资银行业务的研究，尽管这同样是一项新业务，但无须额外申请业务许可（实际上，公司从事私募或二级市场发行并不需要审批，在截至创作本书时，我们依旧没有获得首次公开发行的资格）。当然，如果能像计划那样与市场研究及机构销售业务相结合，投资银行业务肯定会更高效，但监管机构却迫使我们不得不另谋出路。由于不能发布研究报告，我只好裁掉了另外两位分析师。
因此，证券监管制度让一些人失业，另一些人则难以再就业，也让很多投资者无法获得原本可以由我的分析师提供的投资建议。
如果没有这些监管规定，我的经纪公司规模不知会比现在大多少。它会赚更多的钱，雇用更多的人，而且还可以缴纳更多的税款。
难道真的有人相信阻止我的公司成长将造福于什么人吗？或许有利于我的竞争对手，但我们的现有客户、潜在客户或其他投资者会从中受益吗？绝对不会！让人难过的是，这样的例子不是偶然和例外，而是常态。
比如，多年来，我一直在雇用那些需要养家糊口的经纪人。随着通信与互联网的发展，股票经纪人的信息沟通比以往任何时候都便利，这对那些需要照料子女、老年人或是行动不便的经纪人来说尤为方便。这样的安排具有互惠性，而且有助于压缩交通成本，进而减少尾气排放量及能源消耗。所有人都是受益者。但极端恶劣的证券监管法规却不允许这些美好的期望转化为现实。
新出台的各项监管要求使得经纪人不可能在家里工作，所有这些新的规章制度也使得证券公司无法对在家里工作的经纪人实施有效监管。作为一个公司所有者，尽管我坚信自己有能力监督这些弹性工作的经纪人，但证券监管者却不这么认为。
例如，假设一位客户在投资时接受了注册股票经纪人的投资建议，如果投资失败，即使该经纪人登记的公司不知道投资者会进行这笔投资，依旧不得不为投资者的损失负责，而且公司还不能以任何方式利用这些交易获利。因此，该公司在诉讼中为自己辩护时就必须有足够的证据表明它已采取了适当的监管。而让经纪人在家里工作显然会增加公司受到投资者起诉的概率，而且在法官看来，这样做似乎就是公司有意让经纪人逃避监管。
最终，由于地点限制，他们无法到我们公司的任何一个办公室工作，因此，原来所有在家里工作的经纪人都不得不选择离职。