价值投资法则是股市中的唯一异类，它倡导的是逢低买进股票。这一投资法则和我们上述讲的消费原则其实并无二致。不论是购买超市里的商品，还是投资资本市场的黄金、外汇、债券和股票，都应该尽可能地低价买进，使每一块钱的投资价值最大化。当然，合理评估消费品的价值是一件困难的事，市场上没有几个顾客能计算出一瓶潘婷洗发水或一辆Polo汽车的真正价值。因为这些商品除了有形的价值外，还有无形的价值。然而，评估一只股票的价值就相对容易多了，因为它的价值是可以准确计算出来的。只要使用的计算工具得当，信息透明，投资者就可以计算出一家公司的真正价值，这就使得投资者在逢低买入时要比消费者购买一件商品时判断的准确性更高。而且股价随时都在变化，投资者有更多低价买入的机会。如果某公司股票的每股价值只有10元，而现在的股价却在15元的高价位上，那就根本不值得投资者理会。除非股价跌至每股5~7元，甚至更低，投资者再开始波段买入。价值投资者深信，股价被市场低估的情形只是暂时的，总会有结束的时候；市场早晚也会发现这种价值被低估的股票，从而把股价提高到一个合理的价位。逢低买入的理由很简单，那就是增加潜在利润。未来获利与否，取决于买进股票而不是卖出股票的时机，卖出只是完成整个买卖的过程，并证实你先前的研究以及随后买进股票的决定正确与否。
原则二：塑造价值概念。投资者要面对的最重要的一项工作，就是评估购进资产的时机和价格是否最为恰当。由于大多数股票投资者都没有一套完整的评估资产的方法，他们也很少会在购买股票之前去评估公司的价值。他们买卖股票的决策完全依赖于K线图和技术指标，有的则是看报纸介绍或听电视财经频道里某位分析师的推荐。还有一些人买股票是由于看到公司股票分红、股利提高或股价在过去一两周内创出新高而冲动购进。更离奇的是，还有不少投资者是有一天走在路上无意间听到两个人在说某只股票要大涨而买进的。令人颇为不解的是，很多投资者花在购物和整理房间上的时间都要比购买股票的决策时间长，殊不知后者的重要性远比前者大得多，这是显而易见的，但投资者做功课的时间却如此之短。
投资若要成功，就必须先做好功课。俗话说：工欲善其事，必先利其器。20世纪以来所有投资大师没有一个是靠技术图表和凭空臆测来累积财富的。可以说，他们今天的成就，主要归功于他们在投资前的分析研究工作。在持有一家公司股票之前，他们必然会去了解有关这家公司的运营和财务状况，包括其经营的环境、公司潜力，再根据评估结果制订出是否要买进股票的可行性计划。不这样做就盲目投资，其结果无异于掷骰子。一旦把投机引入整个投资交易过程，尽管买进的股票偶尔也能大赚一笔，但这种获利只能算是运气，而不能称为价值投资的结果。
评估一家公司时，我们的要求可以很严格，也可以很宽松。据说，巴菲特能在20分钟内就判断出他研究的公司是否值得投资。他使用的投资方法相当严格，平均每100家公司中有99家会在短时间内就被汰出局。但一旦瞄准了几个潜在的投资机会，巴菲特可能会花上几天甚至几个星期的时间进行详细调研，以佐证自己先前的直觉。
现在，巴菲特的价值投资法则已逐渐为世界上大多数成功的投资者所采用。他们会全面评估一家公司，并在买入前就评估好股票价值。这些伟大的投资者不会盲目投资，也不用心理臆测来贸然处理投资问题。买入前先评估公司，至少有以下三个优点：
能使交易保持连贯性、一致性。很少有投资者会在买入股票前就设下严格的门槛，因而他们的交易常常会遭受损失。如果不考虑股票的内在价值而贸然买进，投资者很可能遭遇许多风险，其中之一就是以过高的价格买进股票。
有助于保护自己的投资策略。对投资者而言，清楚买进股票的原因是十分重要的。那些无法向自己证明有正当买入理由的人，一定是不理性的进场者。他们习惯于提前抛出所持股票，或忽略公司的潜在问题而长期抱着一只股票不放。更糟糕的是，他们不会从失败中吸取教训，以至于在交易时总是重蹈覆辙。
能让投资者事先确定投资回报率的标准。如果事先不能确定预期的获利标准，就不要买进股票。不要因为股票未来几年可能会上涨一点点就买进，而要为未来两年可能上涨50%，5年上涨100%，或15年能涨1 000%，再果断作出投资决定。一旦目标设定，就要尽可能坚持到底。如果你确信某只股票的价格被高估了50%，你就不应该期望未来几年能有跑赢大盘的获利，你可能还会出现亏损。
价值投资法则并非在任何时候都是万无一失的，但有一点是完全可以肯定的，那就是可以防止买进价值被高估但潜在投资回报率不高的股票。美国前财政部长鲁宾曾说过这样一句话：“牛市的时候，人们在评估证券价值时并不会太严苛……不论最后的结果是什么，投资股票严格一点总是有益的。”
原则三：利用“安