后期，投资就需要非常小心，投资者需要再一次为重新到来的泡沫破灭做好准备。
四大市场预期助推中国崛起
买股票就是买未来，买未来实际上也就是买预期。认识中国股市下一波投资荣景的宏观动向，可依据几条清晰可辨的主线：一是中国经济多个新增长点的最终生成；二是人民币处在长期升值的通道里；三是国际国内流动性泛滥，中国将处在流动性大爆炸的旋涡中；四是中国崛起的价值重估。这四条主线现在尚不明朗，但唯其不明朗，才给了中国投资市场以无比广阔的想象空间。只要任何一条得以兑现，都可能在中国股市激起投资冲击波，更遑论四条主线在未来交织、耦合，从而产生巨大能量的合力共振。
对中国经济新增长点的预期。中国经济增速在2010~2020年趋于下降，但仍将保持在相当高的水平。预期的增长减速凸显持续提高生产力的政策的重要性，包括推进劳动力再分配、提升人力资本、鼓励创新等措施。此外，中国正在进一步改革，以确保经济增长在社会、能源、环境各方面都具有可持续性，这些对于促进生产力提高和社会效益改善都很重要。
中国经济在持续高增长了30多年后现在进入下降期，亟待找到下一波荣景的增长点。所幸的是，在经历过经济危机后，一些经济领域正在发生变化，能源、生物、信息和新材料、高科技制造业这四个领域将成为新的增长点。能源方面，低碳能源会使我们逐渐脱离几百年来依靠传统化石能源的情况，转而依靠风能、太阳能等一系列清洁能源。
随着人民对健康需求的增加，生物技术应运而生。生物技术的发展、生物环保技术的应用等，都将成为新的增长点。
对于信息的发展，更多的是在高通、海量、智能软件方面。移动网络、互联网和电视网的三网融合以及它们在各个领域的广泛应用，也将成为经济增长点的重要部分。
由于新材料的应用，特别是纳米技术的发展，也将产生新的经济增长点，这些将使得中国未来发展前景更好。
其实，中国政府从2000年就启动了12个面向未来的重大科技专项，比如节能与新能源汽车，太阳能、风能和生物质能的应用，生物制药以及下一代无线通信网络等，所有这些都已经或将成为中国未来一二十年新的经济增长点的基础。
随着中央关于战略性新兴产业政策的陆续出台，新兴产业将在中国经济增长和产业结构演变过程中带动国内经济上一个新台阶。它们具有较大的市场需求和潜在的市场需求，成长性好、技术和资金密集度高，能够促进产业结构优化升级，具有高技术附加值的新产品或服务。
未来中国新的经济增长点，必然在产业关联效应强的产业或行业，其具有回顾效应、前瞻效应和旁侧效应，其发展能带动相关产业、行业和经济的发展。作为新经济增长点的产业或行业，有望产生强大的市场需求和发展潜力，成为主导的消费热点，并由消费市场作为支撑，拉动生产建设和经济发展上一个新台阶。更重要的是，全球经济危机后，中国新的经济增长点将和中国特有的人口因素结合在一起，形成未来一二十年的中国消费大潮。
对通货膨胀的长期预期。2010年以来，全球各类食品价格上涨之声不绝于耳，以色列的西红柿、韩国的大白菜、中国的大蒜及巴基斯坦的面包等产品价格都罕见走高。与此同时，美国通货膨胀预期重燃，欧洲通货膨胀率升至近两年来的最高点。通货膨胀也成为中国经济面临的主要问题。
预示通货膨胀的石油、黄金、棉花等国际大宗商品的市场价格也出现了暴涨局面。此外，钻石、翡翠等规避货币贬值的珍稀物品价格也疯长，2010年翡翠批发价涨了一倍多。
许多市场人士把粮食价格上涨归因于极端天气导致的投机因素，对此，肯尼亚、乌干达、尼日利亚、印度尼西亚、巴西和菲律宾等国政府还发出警告：预计2011年将出现极端天气，加上交易商进行投机行为，2011年可能会出现粮食短缺现象。而且，世界发展运动组织警告说，对冲基金、退休基金和投资银行的粮食投机有可能推动粮价进一步上涨。
但我认为，全球通货膨胀形成的直接原因应归咎于美元贬值。在美元贬值下，全球汇率干预问题还在纠结之中，发达国家指责新兴经济体操纵本国汇率，新兴经济体则反驳发达国家借助宽松货币政策诱导本币贬值，货币战争在一幕幕上演，国际热钱到处兴风作浪，通货膨胀之声响彻全球。热钱纷纷涌入新兴经济体的资本市场，部分造成输入性通货膨胀。
如果顺藤摸瓜，我们不难发现，全通货膨胀的真正根源是金融危机以来全球各国为救市长时间实行的宽松货币政策，通货膨胀是流动性泛滥的直接结果。
同样，中国也面临了很大的通货膨胀压力。中国这轮来势凶猛的通货膨胀，主要来自四个方面：（1）国际输入性通货膨胀压力；（2）农产品价格上涨压力；（3）宽松的货币政策带来的流动性压力；（4）正在推进的资源价格改革带来的价格上涨压