在这篇博文里，程教授甚至为“大财五年”预设了前提条件：“对于未来5年的中国长牛市，我的判断假设是：（1）没有战争或重大自然灾害；（2）没有全球性经济危机或金融危机；（3）中国股市的繁荣是建立在证券制度建设有序推进的基础之上的，投资者也是理性的。在此假设基础上，如果我们充分了解了经济趋势和周期，我们就能为行将到来的中国超级长牛市和随后的股市崩盘做好充分的思想准备、心理准备和物质准备。我们从现在起就要抓住买入股票的最佳时机，以迎接中国股市最长的一次牛市。”中国始自2005年年底的牛市进程在2008年戛然而止，所以，我们不能不敬佩程教授的治学严谨和具洞察力的远见！他在文中的3个预测前提在2008年中国大牛市进程中相继发生，期间2008年初发生了全国范围的大雪灾；5月，四川发生了震惊世界的“汶川大地震”；下半年，世界资本市场行情急转直下；10月，美国金融海啸爆发，将世界推向一个危崖。就连第三个预测前提也非常精准：2008年的中国大牛市进程受到解禁的“大小非”①的顽强狙击和沉重沽压。就在这三大假设的前后夹击下，中国股市想牛也难！
2007年1月，《大财五年：抓住你一生中最好的投资机会》在北京大学出版社出版。
人们对2008年的世界金融危机和经济危机始料未及，大多数人为之大跌眼镜。关于危机的预警，程教授早在2007年1月出版的《长捂不放：牛市震荡中的炒股策略》一书中，第一次提到了两个非常重要的观点：（1）中国股市没有近忧，却有远虑；（2）危机的可能性主要来自内生性和外生性两个方面。他在这本书中总结道：
当前世界经济局势与1997年东南亚金融危机爆发前有惊人的相似之处，不同之处只在于当前的国际资产泡沫形成的范围更广。正如股市行情总是结束于市场最乐观的时候一样，其他资产化为乌有也总是让人防不胜防。日本经济危机爆发于美国书店到处可见赞扬日本经济模式的书籍之时，亚洲金融危机则爆发于世界银行发表了《东亚奇迹报告》的第二年。有专家认为，在当前的局势下，任何一个不大的冲击都可能会变成引发新一轮经济危机的导火线。而一旦经济危机来临，亚洲将是重灾区，中国则是重灾区的中心。
这两个重要观点后来成为他《警惕！中国股市虚拟大崩盘》一书的主题，再次警示中国股市受内生性和外生性两个因素的夹击，有可能发生大崩盘。值得注意的是，离此书出版仅仅间隔几个月，中国股市大崩盘便开始了，上证综指从2007年年底6 124点的最高位，跌到2008年年底1 664点的最低位，跌幅高达73%，居全球股市跌幅之首。在这本开国内学界之先河的颇具前瞻性的学术论著中，程教授用仿真的研究方法模拟了中国股市崩盘的全过程。他在该书的序言中写道：
撰写本书的目的只有一个，那就是警示可能到来的中国股市危机及由此触发的金融危机，以提醒广大投资者，尤其是经常处在信息不对称而后知后觉的广大中小股民，中国的证券市场未来如何发展。我要告诫广大股民，我们将会看到历史上最辉煌的牛市，但也免不了要目睹股市最惨烈的暴跌。如果我们明白了股市的趋势和周期，我们就能提前为超级牛市和随后到来的股市危机做好准备。
出现危机的成因绝不止一个，也不止两个，它就像许许多多业已发生的历史事件一样，是无数相互交织的力量合力作用的结果。但不管形成危机的因素有多少，危机反映的正是中国证券市场的内生性和外生性的急剧变化。内因是证券市场的股票价格严重背离公司内在价值，以及不可持续的经济发展失衡的日积月累触发了股市危机；外因是国际资本快速流动造成的资金流向的迅速逆转，或者是世界经济形势出现了突发性灾难。内生性或外生性的任何一种因素，或者两种因素的双重夹击，导致市场信心丧失殆尽，于是，股市危机便以激烈的形式爆发出来了。
世界经济的最大风险来自美国经济衰退。多数研究学者认为，作为世界经济动力之一的美国，其经济虽不会走向衰退，但美国经济增速趋缓、能源价格不稳和通货膨胀加剧，将成为今后几年全球经济图景上的一块阴霾。
美国经济可能放缓的主要原因来自其房地产市场正在急速降温。美国房地产市场此轮快速增长源于美联储2001年开始降低利率。据了解，美联储在不到两年的时间里共降息13次，基准利率从6.5%减至1%。低利率政策刺激了美国房地产市场的快速发展，也刺激房价连创历史新高。联合国公布的统计数据显示，扣除通货膨胀等因素，美国过去5年房价的涨幅达到了80%，远高于历史水平。为了控制房地产过热，美联储又连续16次加息。2006年，美国房地产泡沫开始破裂，新建房屋减少，房价回落。受房地产降温、持续加息效应以及高油价这三大因素的影响，2007年美国经济增速从2006年的5.6%降至2.5%。
今天，回过头来看，我们惊异地发现，中国2008年的